Kredittilsynet
Postboks 100 Bryn
0611 OSLO
 
Dato: 30.03.09 

Vår ref.:  2009/00181 – LPA/RM 
Deres ref.:  09/2007

Det vises til Kredittilsynets brev av 12.02.09 vedrørende forslag til forskrift om beregning av kapitalavkastningsrente i livsforsikringsselskaper mv. Forskriften gir nærmere regler for hvilken metode som skal benyttes for beregning av denne renten, og det er i forslaget lagt opp til innføring av tidsvektet avkastning.

Ny forsikringsvirksomhetslov med inndeling av forvaltningskapitalen i porteføljer krever nye regler for beregning av kapitalavkastningsrente. Finansnæringens Hovedorganisasjon (FNH) støtter forslagene fra Kredittilsynet for beregning av kapitalavkastningsrente for kollektivporteføljen.

Kredittilsynet spesifiserer ikke nærmere i høringsnotatet hva kapitalavkastningsberegningen skal benyttes til. FNH er av den oppfatning at den foreslåtte beregningsmodellen vil være passende for fastsettelse av oppgjørsrenten ved flytting av kontrakter i løpet av året slik kunden nå skal tildeles avkastning ved flytting.

Imidlertid passer ikke den foreslåtte modellen bra i forhold til å måle hva den enkelte kontrakt skal få ved tildeling for ett år dersom tildeling til alle kontrakter i en portefølje fremdeles skal skje gjennom tilføring av samme prosentvise avkastning, uavhengig av når midlene har stått til forvaltning. FNH forutsetter derfor at beregningen av kapitalavkastningen etter foreslått metode ikke medfører endringer i hvordan selskapets årsavkastning i en portefølje fordeles på de enkelte kontraktene.

Kredittilsynet har i forslaget lagt opp til at det skal benyttes en beregningsmetode som baserer seg på minimum månedlige verdsettinger av kollektivporteføljen med tidsvekting av kontantstrømmer i perioden. Fra og med 01.01.2010 endres GIPS-reglene til verdsettelse ved hver kontantstrøm.

Finansnæringens Hovedorganisasjon (FNH) har ingen innvendinger mot en overgang fra pengevektet til tidsvektet avkastningsberegning, men mener at alt for hyppige verdsettinger vil være vanskelig å gjennomføre i praksis. FNH er derfor av den oppfatning at forskriften må legge opp til at verdsetting ikke skal foretas oftere enn månedlig, og at det også må være gjeldende etter 01.01.2010. For øvrig støtter FNH forslaget til overgangsbestemmelser.

Videre har Kredittilsynet tatt opp at begrepet ”bokført avkastning” kan virke misvisende, og foreslår at begrepet endres til ”realisert avkastning. FNH mener at det i forskriften i stedet bør benyttes begrepet ”resultatført avkastning”.

I henhold til høringsforslaget er det lagt opp til at forfalte, ikke betalte premier ikke skal inngå i nevneren for beregning av kapitalavkastning. I tillegg foreslås det at markedsverdien av derivater tilordnet kollektivporteføljen skal inngå ved beregningen, uavhengig av om markedsverdien er positiv eller negativ. FNH støtter dette forslaget.

Med vennlig hilsen
Finansnæringens Hovedorganisasjon
Livsforsikrings- og pensjonsavdelingen

Sissel Rødevand
direktør, avdelingsleder

Randi Mørk
aktuar