FNH og Sparebankforeningen har i en felles høringsuttalelse til Norges Bankforeslått en rekke tiltak for å bedre likviditeten i det norske markedet.

– Vil svekke pengemarkedet

– Finansiell stabilitet må være viktigere, og vil også bidra mer til å begrense Norges Banks risiko enn skjerpede krav til sikkerhet for utlån. Norges Banks opplegg vil svekke et allerede lite norsk penge- og kapitalmarked, og tvinge solide norske aktører til å bruke andre lands markeder. En av konsekvensene er at Norge blir mer utsatt for finansiell ustabilitet i andre land, sier Arne Hyttnes.

Et godt fungerende nasjonalt penge- og kapitalmarked spiller en viktig rolle for finansinstitusjonene når myndighetene etter hvert innfører strengere kapitalkrav for å unngå fremtidig finansiell uro. Avhengigheten av utenlandske markeder vil i denne sammenheng medføre både unødvendig landrisiko og større kostnader. Ut fra den grunnleggende sterke økonomiske stilling Norge har, er det et paradoks om en ikke kan etablere et regime som på et selvstendig grunnlag reduserer risikoen for finansiell ustabilitet i Norge.

Obligasjoner med fortrinnsrett

Det er en ulempe at Norge mangler et bredt marked for statspapirer. FNH og Sparebankforeningen peker på at markedet for obligasjoner med fortrinnsrett (OMF) derfor må utvikles til et bredt og likvid marked for sikre papirer for å bøte på dette. Bytteordningen som ble innført for å dempe virkningene av finansuroen, vil avsluttes i løpet av 2014.

Gjennom denne ordningen byttet bankene OMF-papirer som i dag holdes av Finansdepartementet, tilsvarende 230 milliarder kroner i statskasseveksler. Disse OMF-ene må absorberes av penge- og kapitalmarkedet. Også Norges Bank må bidra til utviklingen av dette markedet som alternativ til et statspapirmarked. Første tiltak må være å fjerne usikkerhet om hvorvidt disse papirene også i fremtiden vil bli akseptert som sikkerhet for lån i Norges Bank.