– Finansiell stabilitet i Norge er avhengig av et godt fungerende pengemarked. Innretningen av det statlige kontoholdet i Norges Bank, hemmer utviklingen av dette markedet, noe vi mener Finansdepartementet må gripe fatt i, sier direktør Jan Digranes i FNO.

For lav aktivitet i det norske pengemarkedet

Det norske pengemarkedet påvirkes av de store statlige betalingsstrømmene inn og ut av Norges Bank. Disse strømmene gir store og uforutsigbare variasjoner i bankenes likviditetsreserver og gjør bankene avhengige av store lån fra sentralbanken.

– Aktiviteten i det norske pengemarkedet er derfor langt lavere enn hva den burde, og kunne være. Resultatet er at bankene har behov for store likviditetsreserver i form av innskudd på foliokonto i Norges Bank, sier han

Norges Bank skjerper kravene

– Samtidig innskjerper Norges Bank kravene til sikkerhet for utlån til bankene og tar sikte på å redusere forrentningen av store folioinnskudd. Når det også er på trappene nye internasjonale myndighetskrav til begrensning av likviditetsrisiko, blir konsekvensene av uforutsigbare likviditetsstrømmer ytterligere forsterket, sier Digranes.

– De nærmeste årene vil det derfor bli stadig viktigere å legge til rette for et stabilt og effektivt pengemarked. De norske finansmarkedene er gjennomgående små. Norske aktører er derfor helt avhengige av andre lands markeder, både som låntakere og som investorer. Som konsekvens er Norge også mer eksponert for finansiell ustabilitet i andre land, sier han.