Innfrielsene vil skje mot et vederlag tilsvarende nåverdien av statens forventede netto kontantstrøm for den gjenstående del av opprinnelig løpetid i avtalene (0,4 prosent av pålydende avtalebeløp per år).

Norges Bank vil offentliggjøre nærmere detaljer for den første transaksjonen, samt kalender for øvrige transaksjoner i 2011, mandag 28. februar kl. 10.00.

– Positivt

– FNO ser det som gledelig at Finansdepartementet har prioritert saken og nå har konkludert med å ville tilby bankene mulighet for førtidig innfrielse av bytteavtalene, sier direktør Jan Digranes i FNO.

En slik mulighet vil gjøre det mulig å redusere refinansieringsrisikoen knyttet til store samtidige forfall under bytteordningen og bidra positivt til utviklingen av OMF-markedet.

Et velfungerende OMF-marked er viktig på grunn av mangelen på et stort og likvid statspapirmarked. Den norske stats budsjettoverskudd gjør at staten ikke behov for å låne i markedet.

– Staten tar seg godt betalt

FNOs inntrykk er at Finansdepartementet tar seg godt betalt for førtidig innfrielse, ved å kreve kompensasjon for bortfall av risikopremien som bytteordningen gir staten. Prisen bekrefter også at bytteordningen ikke er en subsidieordning.

I den grad beholdningen av norske OMF i det hele tatt har påført den norske stat risiko, synes det naturlig at risikopremien faller bort når risikoen blir borte. Departementet burde legge vekt på at det også for myndighetene er en målsetting å normalisere og forbedre verdipapirmarkedene, noe som er viktig for fremtidig finansiell stabilitet i Norge.

– Vi hadde gjerne også sett at det ble åpnet for mer fleksibilitet, uten krav om innfrielse av hele volumet i hver enkelt avtale. Vi tror likevel at tilbudet vil kunne være interessant for flere av våre medlemmer, sier Digranes.